벨 코퍼레이션, 2025년 시티 오브 드림 마닐라 게임 매출 수익 배분 17% 감소 > 카지노 뉴스, 소식

시티 오브 드림 마닐라 게임 부문 실적 악화

필리핀 증권거래소(PSE)에 상장된 프리미엄 레저(Premium Leisure Corp.)의 모회사이자 통합 리조트 '시티 오브 드림 마닐라(City of Dreams Manila)'의 토지 소유주인 벨 코퍼레이션(Belle Corporation)이 2025년 회계연도 실적을 발표했다. 감사받은 재무제표에 따르면, 벨 코퍼레이션이 시티 오브 드림 마닐라 운영사로부터 받는 게임 매출 수익 배분액(순액)은 19억 필리핀 페소(약 3,291만 달러)로, 2024년의 22억 9,000만 필리핀 페소(약 3,966만 달러) 대비 17% 감소했다.

회사는 자회사인 프리미엄 레저를 통해 시티 오브 드림 마닐라의 카지노 운영 계약에 따라 발생한 게임 매출의 일정 비율을 수익으로 취득한다.

전체 재무 실적 하락 및 배당 유지

게임 부문의 기여도 감소로 인해 벨 코퍼레이션의 2025년 전체 연결 매출은 52억 9,000만 필리핀 페소(약 9,162만 달러)를 기록하며 전년도의 58억 9,000만 필리핀 페소(약 1억 201만 달러)에서 약 10% 하락했다. 당기순이익 역시 21억 1,000만 필리핀 페소(약 3,654만 달러)로 2024년의 24억 3,000만 필리핀 페소(약 4,209만 달러) 대비 약 13% 감소했다. 지배주주 귀속 순이익은 21억 필리핀 페소(약 3,637만 달러)였다.

실적 하락에도 불구하고 벨 코퍼레이션 이사회는 주당 0.06 필리핀 페소(약 0.001 달러)의 현금 배당 지급을 승인했다. 배당 기준일은 2026년 3월 13일이며, 지급 예정일은 2026년 3월 27일이다.

엔터테인먼트 시티 의존도 지속 및 클락 확장 추진

감사보고서는 벨 코퍼레이션의 매출 구조가 여전히 임대 소득과 게임 매출 배분액에 크게 의존하고 있다고 지적했다. 2025년 전체 매출에서 이 두 항목이 차지하는 비중은 약 80%에 달해, 마닐라 엔터테인먼트 시티(Entertainment City) 자산이 회사 전체 실적에 미치는 중요성이 지속되고 있음을 보여준다.

한편, 벨 코퍼레이션은 이번 공시를 통해 팜팡가주 클락(Clark, Pampanga)에 추진 중인 신규 통합 리조트 프로젝트의 최신 현황을 공유했다. 그룹은 프리미엄 레저의 자회사를 통해 지난 2024년 7월 필리핀 유흥게임공사(PAGCOR)에 게임 면허를 신청한 바 있다. 이어 2026년 2월 5일, 프로젝트의 개발 및 운영 역량을 강화하기 위해 프리미엄 레저와 모회사인 벨 코퍼레이션을 공동 면허 소지자(co-licensees)로 포함해 달라는 요청서를 제출했다. 이 요청은 현재 규제 당국의 심사를 받고 있다.

벨 코퍼레이션은 과거에도 엔터테인먼트 시티를 넘어 사업 영역을 확장하고 게임 포트폴리오를 다변화하기 위한 광범위한 전략의 일환으로 클락에 통합 카지노 리조트를 개발하겠다는 의지를 밝힌 바 있다.

• 실적 하락 배경 분석 (외부 정보 보완): 벨 코퍼레이션의 게임 매출 배분 감소는 시티 오브 드림 마닐라 자체의 실적 둔화에 기인한다. 운영사인 멜코 리조트(Melco Resorts)의 2025년 1분기 실적 발표에 따르면, 시티 오브 드림 마닐라의 Adjusted EBITDA(상각 전 영업이익)가 전년 대비 감소했는데, 이는 주로 매스 마켓(일반 고객) 부문의 실적 저조 때문으로 분석되었다. 또한, 대량 우량 고객(Rolling Chip) 부문의 거래 규모도 크게 줄어 전반적인 카지노 매출 하락을 초래했다.

• 클락 프로젝트 경쟁 환경 (배경 지식 보완): 벨 코퍼레이션이 진출을 시도하는 클락 지역은 마닐라 다음으로 필리핀 내에서 가장 빠르게 성장하는 게임 및 관광 허브다. 현재 한 리조트(Hann Resorts)가 대규모 확장을 통해 시장을 주도하고 있으며, 로이스 호텔 앤 카지노(Royce Hotel & Casino) 등 다수의 운영사가 경쟁하고 있다. 벨 코퍼레이션이 면허를 취득하더라도 이미 자리 잡은 강력한 경쟁자들과 시장 점유율 싸움을 벌여야 하는 상황이다.